綜合避難所

聯想財務長 Winston Cheng 在 ISC 2026 大會上說了一句話：「再也不會像去年那樣了（never more be like last year）。」這句話的背後，是 DRAM（電腦主記憶體）和 NAND 快閃記憶體（儲存用快閃記憶體）同步進入結構性漲價週期，三大記憶體廠的擴產計畫根本追不上需求缺口，聯想估計 2030 年前消費者都得跟著買單。

聯想在大會展示的走勢圖顯示，這波漲價從 2025 年第三季末就開始脫軌，價格一路衝破市場預期的區間，至今未見回頭跡象。三星、SK 海力士伺服器 DRAM 報價一度調漲 60% 至 70%；美光更公開表示，就連核心客戶的需求也只能滿足約 55% 至 60%，Google、微軟等超大規模雲端業者（hyperscalers）已在排隊搶貨。

這不是供需失衡的週期性缺貨，是廠商主動把產能轉走了，而且去向很明確。

HBM 吃掉 23% 的 DRAM 晶圓產能

問題的根源在 HBM（高頻寬記憶體，AI 伺服器最愛用的那種）。HBM 目前已吃掉約 23% 的 DRAM 晶圓產能，比例還在往上走。更關鍵的是晶圓產能轉換比：每多投入一片晶圓做 HBM，就會排擠掉約三片通用記憶體的供給。換句話說，AI 伺服器多拿一份，消費市場就少三份。

超大規模雲端業者砸錢搶 HBM，三大記憶體廠自然順勢把產能往高利潤的伺服器級、企業級元件集中，消費級記憶體的供給就這樣被主動讓出去。這跟以往景氣循環型缺貨不一樣，那種缺貨等廠商擴產就能解決；這次是廠商在做戰略性的結構重分配，消費市場是主動被排在後面的。

「前所未有（unprecedented）。」聯想財務長 Winston Cheng 用這個詞形容這波記憶體成本飆升，並透露公司已把庫存堆到比正常水位高約 50%，品項涵蓋 DRAM、LPDDR、DDR、GDDR、HBM，選擇囤貨而不是等降價來應對。

新產能 2028 年才開得出來，2030 年的「新常態」也比現在更貴

聯想給出的時間讓人沒什麼好期待，新產能要到 2028 年才陸續開出，2030 年才可能形成所謂的「新常態」。但聯想同時說清楚，就算到了那時候，價格水準也會遠高於 2024 年、2025 年，這不是等一等就能回去的週期，是整條基準線往上移。

擴產照樣補不上缺口，這次的短缺跟以前不一樣。這個判斷在 ISC 2026 現場不是聯想一家在說，三大記憶體廠也各自釋出類似信號，美光的說法最直接：連核心客戶都只能拿到約 55% 至 60% 的需求量，非核心客戶就更不用問了。
PC、遊戲主機、智慧型手機，成本最後都得消費者買單

聯想這波預警最終指向的對象是消費者。高記憶體成本會向下傳導，PC、遊戲主機、智慧型手機，以及所有搭載記憶體或固態硬碟（SSD）的終端產品，售價都有往上調的壓力，聯想說的時間跨度是「未來五年」，幾乎涵蓋兩個換機週期。

聯想自己的應對方式是把庫存囤到比平常高 50%，這不是樂觀，是防禦。全球最大 PC 廠商選擇囤貨而不是等降價，這個動作本身已經說了很多。

記憶體價格什麼時候才會跌回來？

聯想估計新產能要到 2028 年才陸續開出，2030 年才可能形成新常態，但屆時價格仍遠高於 2025 年水準。只要 HBM 持續佔用約 23% 的 DRAM 晶圓產能，消費級供給就難以回升，短期內看不到反轉跡象。

為什麼 AI 需求讓 DRAM 和 NAND 一直漲？

Google、微軟等超大規模雲端業者大量搶購 HBM（高頻寬記憶體），三大記憶體廠順勢把晶圓產能轉向伺服器級元件。晶圓轉換比約 3:1，每多做一份 HBM 就排擠三份通用 DRAM。這是結構重分配，不是靠擴產就能解決的週期性缺貨。

此一時彼一時
如果穿越回十年前說記憶體會缺貨沒人信

這樣弄下去科技產業的摩爾定律時代已經結束了吧
接下來廠商只能靠減產大幅度提高價格來補償營收的缺失
真難想像以後會變成什麼樣子

>>30557272
>>30557291
盤子屋又在放屁了 明年廠就建好了 吹這個不就是要為了中國廠抬價

23% 的 DRAM 晶圓產能 漲6倍??

盤子屋共犯滾啦

最近經過盤子屋 生意明顯少很多
以前裡面一堆人外面還有人排隊
現在裡面有時都沒人
誰想這時候組當盤子

>>30557320
沒有
就歐美也是這波共犯
聽任韓國抓耙子報告把台灣記憶體廠商罰死退出市場
現在他們求仁得仁

貪婪的韓國人搞死消費性3c

>>30557366
台灣DRAM跟爪耙子無關
純粹是自己不想整合
等到下一輪景氣循環
就被韓廠海量的生產規模打死了 = =

>>30557371

一想到 台灣以前 也是記憶體生產大國

現在沒吃到這波記憶體大漲 真的很可惜

>>30557437
有要整合
然而
>去年底，總統馬英九一句「不救ＤＲＡＭ，不配當總統」，言猶在耳，但過了半年，經濟部救ＤＲＡＭ的腳步，卻還在要求ＤＲＡＭ廠提再造計畫。
>「我根本就看不懂經濟部想幹麼！」一名參與ＤＲＡＭ產業再造計畫已久的人士，忍不住炮轟，「三月說要成立ＴＭＣ，七月又要重新送件，中間這四個月是在做什麼？」
>ＴＭＣ也被要求送件 宣明智：再講什麼都沒用了
>ＤＲＡＭ業者炮火全開，就連奉命成立ＴＭＣ的召集人宣明智都很無奈，面對如今「經濟部代替ＴＭＣ發言」的質疑，宣明智的回應很無力：「總之，現在講什麼都沒幫助了！」
>ＤＲＡＭ廠向來是擁產能者為王，ＴＭＣ打從一開始就定位成fabless（無晶圓廠），眼前產業整併無著落，就算有力晶、茂德、華邦電等廠商靠攏，但距離達成共識還有得吵。現在看來，還是空殼的ＴＭＣ，要達成宣明智「第三季備戰、第四季加入ＤＲＡＭ戰場」的目標，恐怕很難

>>30557272
>公司已把記憶體庫存囤到比正常水位高約 50% 以對抗持續漲價。
屯貨可以抗漲?

>>30557530
並沒有
慘的時候哭著喊政府救
要整併每個都想當頭
誰也不鳥誰
沒過多久低谷過去了
需求起來了
開始賺錢了
就又各玩各的 = =

>>30557332
你以為對岸記憶體廠擴廠擴完就會降價喔?!wwww
對岸早就打好算盤要一起漲價了wwwwwww

>>30557588
所以這新聞就是跟韓國依樣出來放屁阿 共通點都是股價跌了之後馬上出來唱

>>30557588
你以為盤子屋天天來拉屎 是為了甚麼? 為了賣盤子阿

>>30557575
整大段貼給你看了還能解讀成那麼扭曲的見解
馬英九堅持要fabless 的理由你要不要幫忙解釋一下

那就是變成穩定前設備除非壞掉
不然都儘量不會在追求更新、購買設備了

>>30557603
因為DRAM技術研發要花錢去推進世代
如果每家都自己搞
就等於是浪費研發成本
所以政府想走共同IP授權+晶圓代工
但是燒錢的是晶圓廠的成本攤提
要是把自家技術切出去
那根本無助於目前困境
廠商就是缺錢啊
現在都過不去了
還等到以後降低研發成本 = =

>>30557646
>所以政府想走共同IP授權+晶圓代工
馬英九完全就不是要做這件事
知道你年輕不懂當年記憶體被搞有多扯
但好歹也貼報導給你了
自己去好好看一看不要用AI亂找這些垃圾結論